为什么本周钢材价格反弹会戛然而止?且在厂库、社库再次大幅减少的情况下，亦未能对市场起到支撑作用?

  一方面，由于目前维持价格持续反弹的条件尚未完全成立。另外，近日304不锈钢板价格连续上涨有超跌过后的技术性反弹，有唐山限产再度趋严的供给收缩预期，也有中美贸易战放缓等诸多因素共同作用的结果。

  因此，可以看出近期对市场价格走向起到关键作用的仍然是市场预期，涨也预期，跌也预期。预期好转，价格上涨，反之则再次下跌。

  另外，从钢市本身供需面来看，季节性需求减弱的预期始终存在，除非政策性压制产量和利润严重亏损的情况下，钢厂主动或被动减产的情况才会显现，否则钢厂产量仍将处于高位的预期仍然未变。而在需求减弱的大背景下，似乎只有钢厂减产从供给端对市场形成支撑。目前来看，在年底保经济前提下的环保真正执行力度的能量到底有多大仍需要动态观察。

  据监测，本周247家钢厂高炉产能利用率78.81%，周环比降0.5%，同比增加5.33%;本周唐山高炉产能利用率约在73.53%，周环比降0.95%，同比增加22.56%。整体来看，钢厂继续保持小幅减产态势，环保限产力度并没有明显加强。

  需求端：上半周下游及贸易商补库积极，下半周成交量下滑。如237家主流贸易商周一建材成交量高达19.7万吨，而周四仅12.3万吨。

  成本端：调查的全国91家高炉钢厂，11月底螺纹钢平均含税成本为3551元/吨，盈利320元/吨，较上月减少709元/吨。由于焦炭库存仍在低位，钢厂也存在冬储需求，叠加年底煤矿安检，焦炭市场企稳反弹，成本上移制约钢价下跌空间。

  整体来看，受宏观面利好消息刺激，加上价格超预期大跌，本周初钢材市场出现超跌反弹，刺激终端用户集中补库，促使本周钢厂库存明显下降。据监测，本周样本钢厂库存量438.8万吨，周环比下降9.0%。不过，淡季钢材需求后继乏力，且在尚有利润情况下，钢厂难以出现大规模减产，供需压力仍存。短期内，钢价或震荡中寻找方向。